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凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

roe攤薄和加權(quán)的區(qū)別?

Return on Equity簡稱ROE,中文名稱凈資產(chǎn)收益率。使用中,分為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率和攤薄凈資產(chǎn)收益率兩種。二者的區(qū)別體現(xiàn)在三個方面:計算公式不同,含義不同,使用場景不同。

凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(圖片來源網(wǎng)絡(luò),侵刪)

ROE

一、計算公式不同

凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(圖片來源網(wǎng)絡(luò),侵刪)

1、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率

根據(jù)中國證券監(jiān)督委員會《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第9 號——凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及披露》(2010 年修訂)第四條:

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)。

其中:P0為凈利潤(在計算扣非凈資產(chǎn)收益率時P0為扣非利潤);NP為凈利潤;E0為期初凈資產(chǎn);Ei為報告期發(fā)新股、債轉(zhuǎn)股等新增的凈資產(chǎn);Ej為報告期回購、分紅等減少的凈資產(chǎn);Mi為新增凈資產(chǎn)次月起至報告期期末的累計月數(shù);Mj 為減少凈資產(chǎn)次月起至報告期期末的累計月數(shù);Ek為其它事項引起的報告期凈資產(chǎn)變動;Mk為其它其它凈資產(chǎn)增減變動次月起至報告期期末的累計月數(shù)。

可以簡記為,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤÷平均凈資產(chǎn)。

2、攤薄凈資產(chǎn)收益率

攤薄凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤÷期末凈資產(chǎn)。

二、含義不同

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率強(qiáng)調(diào)整個報告期凈資產(chǎn)的盈利能力,是一個動態(tài)指標(biāo),反映了企業(yè)經(jīng)營者使用凈資產(chǎn)為股東創(chuàng)造利潤的水平。

攤薄凈資產(chǎn)收益率強(qiáng)調(diào)報告期末的情況,是一個靜態(tài)指標(biāo),反映了期末凈資產(chǎn)對利潤的貢獻(xiàn)。

當(dāng)報告期存在較大幅度的資產(chǎn)增減時,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率更能反映真實情況。

三、使用場景不同

從管理層角度,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率可以更好地評判過去一個報告期的管理水平,有利于總結(jié)經(jīng)驗、制定下一步計劃。比如,采用杜邦法分析企業(yè)財務(wù)狀況時,需要采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。

從股東角度,當(dāng)需要對管理層進(jìn)行評價、制定考核標(biāo)準(zhǔn)時,應(yīng)使用加權(quán)凈資產(chǎn)收益率;當(dāng)需要判斷股票價值時,應(yīng)使用攤薄凈資產(chǎn)收益率。

什么是凈資產(chǎn)收益率?

凈資產(chǎn)收益率的高低一般是用來衡量公司業(yè)績的主要因素,凈資產(chǎn)收益率高,說明公司每股凈資產(chǎn)獲得的收益多,業(yè)績也就越優(yōu)秀,比如深發(fā)展,貴州茅臺,中國石化等,當(dāng)然,部分ST公司的凈資產(chǎn)收益率也很高,可凈資產(chǎn)只有幾分錢,業(yè)績不能算是優(yōu)秀,因此,衡量凈資產(chǎn)收益率還需要看凈資產(chǎn)的多少。

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