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資本市場(chǎng)線(資本市場(chǎng)線也叫證券市場(chǎng)線)

本篇文章給大家談?wù)勝Y本市場(chǎng)線,以及資本市場(chǎng)線也叫證券市場(chǎng)線對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn),希望對(duì)各位有所幫助,不要忘了收藏本站喔。

資本市場(chǎng)線(資本市場(chǎng)線也叫證券市場(chǎng)線)
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資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的區(qū)別與聯(lián)系

“資本市場(chǎng)線”橫軸為包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),“證券市場(chǎng)線”橫軸為包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)線(CML)是一條光線,它顯示了有效投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)偏差之間的簡(jiǎn)單線性關(guān)系。

資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線的直線斜率不同 (1)資本市場(chǎng)線 反映每單位整體風(fēng)險(xiǎn)的超額收益,即風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。

資本市場(chǎng)線(資本市場(chǎng)線也叫證券市場(chǎng)線)
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但是,資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線之間也存在著一定的區(qū)別,資本市場(chǎng)線可以在資本市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)和出售,而證券市場(chǎng)線則需要在證券市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)和出售。

資本市場(chǎng)線名詞解釋

1、資本市場(chǎng)線是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡(jiǎn)單的線性關(guān)系的一條射線,它是沿著投資組合的有效邊界,由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。

資本市場(chǎng)線(資本市場(chǎng)線也叫證券市場(chǎng)線)
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2、雖然資本市場(chǎng)線表示的是風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系,但是這種關(guān)系也決定了證券的價(jià)格。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)線是證券有效組合條件下的風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡,如果脫離了這一均衡,則就會(huì)在資本市場(chǎng)線之外,形成另一種風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

3、資本市場(chǎng)線:是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡(jiǎn)單的線性關(guān)系的一條射線。證券市場(chǎng)線:證券市場(chǎng)線是以Ep為縱坐標(biāo)、βp為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中的一條直線。

4、所需因素不同資本市場(chǎng)線是沿著投資組合的有效邊界,由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。資本配置線是在期望收益-標(biāo)準(zhǔn)差平面坐標(biāo)中標(biāo)出投資組合的特征(作為y的一個(gè)函數(shù))。

什么是資本市場(chǎng)線

1、資本市場(chǎng)線是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡(jiǎn)單的線性關(guān)系的一條射線,它是沿著投資組合的有效邊界,由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。

2、資本市場(chǎng)線是表示在風(fēng)險(xiǎn)和收益間取得最佳平衡點(diǎn)的線,是投資組合理論的基礎(chǔ)之一。資本配置線是一條連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和任意風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線,表示在不同的資本配置比例下的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

3、【答案】:(1)含義不同。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的結(jié)果形成的有效集的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)做二次組合,形成的一個(gè)新的有效集,叫資本市場(chǎng)線。證券市場(chǎng)線表示股票的β值和它的期望收益之間的線性正相關(guān)關(guān)系。

證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的區(qū)別

1、資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線的含義不同(1)資本市場(chǎng)線從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率開(kāi)始,做投資組合有效邊界的切線,該直線被稱(chēng)為資本市場(chǎng)線??梢岳斫鉃闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與投資組合進(jìn)行的二次組合。

2、【1】?jī)烧叩目v軸都一樣是期望收益率,證券市場(chǎng)線的橫軸則是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),資本市場(chǎng)的橫軸則是標(biāo)準(zhǔn)差,標(biāo)準(zhǔn)差既包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、“證券市場(chǎng)線”揭示的是“證券的本身的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系;(3)資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的斜率都表示風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,但是含義不同,前者表示的是整體風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,后者表示的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格。

4、(2)適用范圍不一樣。資本市場(chǎng)線適用于有效投資組合。證券市場(chǎng)線既適用于單一證券,也適用于投資組合;既適用于有效組合,也適用于無(wú)效組合。(3)適用前提不一樣。資本市場(chǎng)線適用前提條件很?chē)?yán)格。

5、資本市場(chǎng)線”中的“σ(標(biāo)準(zhǔn)差)”不是證券市場(chǎng)線中的“貝塔系數(shù)”。證券市場(chǎng)線表示的是“要求收益率”,即投資“前”要求得到的最低收益率;而資本市場(chǎng)線表示的是“期望報(bào)酬率”,即投資“后”期望獲得的報(bào)酬率。

資本市場(chǎng)線公式

CAPM——證券市場(chǎng)線(SML)SML代表的是CAPM的核心內(nèi)容,或者說(shuō)CAPM的表現(xiàn)形式就是SML。

資本市場(chǎng)線可表達(dá)為:總報(bào)酬率=Q*(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率)+(1-Q)*(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)其中 :Q代表投資者自有資本總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的比例,1-Q代表投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合的比例。

計(jì)算公式也不同:資本市場(chǎng)線的斜率=(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差證券市場(chǎng)線的斜率=(市場(chǎng)組合要求的收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)。

簡(jiǎn)介資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的圖示形式稱(chēng)為證券市場(chǎng)線(SML),如上圖所示。它主要用來(lái)說(shuō)明投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度β系數(shù)之間的關(guān)系。SML揭示了市場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

資本市場(chǎng)線(CML)資本市場(chǎng)線是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為RF的證券和市場(chǎng)證券組合M構(gòu)成的。市場(chǎng)證券組合M是由均衡狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的有效的證券組合。同時(shí)投資者可以收益率RF任意地借款或貸款。

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